11月中旬，国内小麦商场画风骤变，行情止跌转涨，提价潮由北向南快速分散，与此一起，多家面粉企业打出“全品降价+精准促销”组合拳。本钱端抬升与出售端下滑的两层揉捏，令面粉企业运营压力猛增，新一轮行情博弈继续演绎。

  11月中旬，面粉商场行情连续低迷态势，职业竞赛却愈演愈烈。多家头部企业首先发动降价战略，先以部分单品小幅降价打听商场反应，随后敏捷将降价规划扩展至全品类。中小面粉企业则出现差异化态势，部分企业挑选“商场防护+挺价减产”的保存战略，坚持产品价格并下降产能，等候商场行情起色。

  到11月18日，主产区各等级面粉价格较月初均有不同程度下滑。前路粉：河南2940～3100元/吨、河北2920～3040元/吨、山东2940～3080元/吨，较月初下降40～60元/吨；中路粉：河南2810～3020元/吨、河北2780～2940元/吨、山东2800～2980元/吨，下降20～40元/吨；后路粉：河南2780～2860元/吨、河北2760～2840元/吨、山东2780～2880元/吨，下调20～60元/吨。

  近期头部企业凭仗价格上的优势，销量稳中有增，开机率坚持在75%～90%，且小幅上升。中小粉企则面临销量下滑的窘境，开机率仅30%～50%，且呈下降趋势，商场分解进一步加重，职业竞赛正从规划竞赛向质量竞赛、立异竞赛深度演进。经销商“越降越不买”的心态凸显，“随用随购”“低库存运营”成为干流，终端途径抢夺益发剧烈。

  当时职业面临的中心对立是“麦涨粉落”的价差倒挂。11月前两周小麦价格下降区间仅0.005～0.01元/斤，而面粉价格降幅达0.02～0.03元/斤，导致面粉企业本钱刚性抬升、赢利空间被极度紧缩。

  11月中旬，国内小麦商场行情快速回转，河北首先领涨，提价态势敏捷传导至山东，从而分散至全国主产区，一轮大规划的上涨行情逐渐形成。陕西部分粉企小麦收购价涨至1.292～1.295元/斤，直逼1.30元/斤关口，再度“领跑”全国行情。

  11月上旬，除山东部分地区外，大都主产区面粉企业小麦到货量低于需求量。在面粉消费疲软、量价双降的压力下，大都粉企小幅下调小麦收购价，以缓解运营压力，但也导致小麦库存量逐渐下降。面临剧烈的商场之间的竞赛，粉企被逼上调小麦收购价格以保证质料供给、坚持商场占有率。整体看，多重要素叠加，推动11月中旬小麦行情止跌转涨。

  跟着麦价全面上涨，贸易商惜售心态复兴，“越涨越不卖”的张望心情延伸，面粉企业堕入“价涨量减”的收购窘境，只能继续经过提价方法争夺货源，估计短期内小麦商场行情博弈仍将继续。托市小麦投进风闻并未转变为实际的商场压力，减缓了贸易商对行情冲击的忧虑，也为现在行情回转上扬供给了底气。

  近期，面粉副产品商场体现稳健，成为面粉企业缓解运营压力的重要支撑。受部分面粉企业开机率下降影响，副产品供给量有所减缩，叠加饲料端刚需收购支撑，麸皮价格实现价升量增，其他副产品行情坚持平稳。

  到11月18日，主产区麸皮价格：河北1690～1740元/吨，山东1740～1760元/吨，均较上星期上涨20～30元/吨；河南1750～1780元/吨，上涨10～20元/吨。

  当时，面粉企业在“麦涨粉落”的两层压力下，开机率提高空间存在约束，副产品供给量将稳中略减，为价格安稳供给支撑。一起，近期玉米价格继续小幅上涨，也将带动副产品行情向好。从需求端来看，饲养业存栏量处于高位，生猪、肉禽存栏短期内动摇较小，饲料消费的刚性需求将继续为副产品商场供给有力支撑。

  今年以来，副产品价格受玉米行情、饲养需求、饲料消费、深加工职业等多重要素影响，出现震动起伏大、涨落速度快的特色。而面粉价格相对平稳，动摇起伏和频次均有限，副产品行情成为影响面粉企业盈余的要害变量。

  现在，在刚性本钱继续抬升的布景下，面粉价格进一步下调的空间已极为有限，叠加消费疲软的大环境，商场分解将加快推动，估计近期行情以稳为主、小幅动摇。不扫除头部企业在开机率到达满负荷后，小幅上调面粉价格的可能性。短期麦市有望逐渐趋稳，面粉企业赢利空间继续被揉捏将按捺麦价涨幅，估计麦价将坚持涨中趋稳、偏强运转的态势。‍